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广发价值优势混合: 广发价值优势混合型证券投资基金2025年第2季度报告

2025月07月20日 69089
                广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
广发价值优势混合型证券投资基金
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二�二五年七月十八日
                           广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                     §1     重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                   §2      基金产品概况
基金简称              广发价值优势混合
基金主代码             008297
交易代码              008297
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2020 年 3 月 2 日
报告期末基金份额总额        1,625,910,640.77 份
                  本基金通过对公司及行业所处的基本面进行深入
                  分析和把握，自下而上地精选优质蓝筹上市公司，
投资目标
                  在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准
                  的投资回报。
                  本基金为偏股混合型基金，其股票投资比例占基金
投资策略
                  资产的比例为 60%-95%。在基金合同以及法律法规
                         广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                  所允许的范围内，本基金将根据对宏观经济环境、
                  所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行
                  综合分析，合理地进行股票、债券等资产的配置。
                  在境内股票和香港股票方面，本基金将综合考虑以
                  下因素进行两地股票的配置：
                  （1）宏观经济因素；
                  （2）估值因素；
                  （3）政策因素（如财政政策、货币政策等）；
                  （4）流动性因素等。
                  中证 800 指数收益率×65%+中证全债指数收益率
业绩比较基准
                  ×35%
                  本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
                  货币市场基金、债券型基金但低于股票型基金。
                  本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机
风险收益特征            制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规
                  则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动
                  较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连
                  贯可能带来的风险等。
基金管理人             广发基金管理有限公司
基金托管人             中国工商银行股份有限公司
             §3   主要财务指标和基金净值表现
                                              单位：人民币元
                                          报告期
        主要财务指标                 (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30
                                            日)
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  注：
   （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
  （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实
现收益加上本期公允价值变动收益。
                                     业绩比
                            业绩比
                    净值增              较基准
          净值增               较基准
  阶段                长率标              收益率      ①-③       ②-④
          长率①               收益率
                    准差②              标准差
                              ③
                                      ④
过去三个
          -3.92%    1.21%   1.57%    0.74%   -5.49%     0.47%
月
过去六个
          -7.48%    1.14%   1.14%    0.69%   -8.62%     0.45%
月
过去一年      -3.67%    1.46%   12.40%   0.93%   -16.07%    0.53%
过去三年      -9.69%    1.14%   -1.02%   0.73%    -8.67%    0.41%
过去五年      10.94%    1.28%    8.00%   0.76%     2.94%    0.52%
自基金合
同生效起      34.64%    1.28%   12.64%   0.77%   22.00%     0.51%
至今
收益率变动的比较
                   广发价值优势混合型证券投资基金
         累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
                        广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
           (2020 年 3 月 2 日至 2025 年 6 月 30 日)
                  §4    管理人报告
                       任本基金的基
                                    证券
                        金经理期限
姓名       职务                         从业            说明
                       任职      离任
                                    年限
                       日期      日期
     本基金的基金经理；广                            王明旭先生，中国籍，经
     发内需增长灵活配置混                            济学硕士，持有中国证券
     合型证券投资基金的基                            投资基金业从业证书。曾
     金经理；广发稳健优选                            任东北证券研究所策 略
     六个月持有期混合型证                            研究员，生命人寿资管中
      券投资基金的基金经                            心组合投资经理，恒泰证
王明   理；广发均衡优选混合        2020-        20.4   券资产管理部资深投 资
旭    型证券投资基金的基金        03-02         年     经理，东方证券研究所首
     经理；广发价值优选混                            席策略师，兴全基金管理
     合型证券投资基金的基                            有限公司专户投资部 投
     金经理；广发睿铭两年                            资经理、广发均衡价值混
     持有期混合型证券投资                            合型证券投资基金基 金
     基金的基金经理；广发                            经理(自 2019 年 12 月 27
     盛锦混合型证券投资基                            日至 2021 年 1 月 12 日)。
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     金的基金经理；广发价
     值稳进混合型证券投资
     基金的基金经理；公司
     总经理助理、投资管理
        部总经理
  注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，
“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任
职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等
有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
  公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
  在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权
制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内
可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，
中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配
投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程
进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究
及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日
                      广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 18 次，
均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经
理按规定履行了审批程序。
   本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
   在“抢出口”和财政政策脉冲的支撑下，2025 年二季度 GDP 预计表现较好，
单季度 GDP 同比增速大概率会在 5.3%-5.4%。央行 2025 年二季度例会表示经济
呈现向好态势，社会信心持续提振，但仍面临国内需求不足等挑战，要实施好适
度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重
功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价处于合理水平。目
前来看，政策短期重心在于稳就业、稳市场和存量政策落实，后续政策发力仍然
值得期待。总量政策的持续推进与落地为权益市场的平稳运行提供支撑,由于政
策刺激向盈利端传导存在时滞，尽管短期市场涨跌节奏难以把握，但中期趋势向
上的方向基本不具悬念。对于中期视角的权益市场，我们继续持乐观态度。
   报告期内，本基金维持较高的权益仓位。行业配置方面，2025 年二季度对
组合结构进行了一定调整，减持了仍需等待政策及市场催化的地产、券商等行业，
增持了财报持续领先的城商行，以及有望困境反转、估值处于历史较低水平的高
端白酒，并建仓了未来发展空间较大的稳定币主题相关公司。
   本报告期内，本基金的份额净值增长率为-3.92%，同期业绩比较基准收益率
为 1.57%。
   报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
                 §5   投资组合报告
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                                                       占基金总资产
序号               项目            金额(元)
                                                        的比例(%)
         其中：普通股                 2,069,260,571.89            94.02
              存托凭证                             -                 -
         其中：债券                                 -                 -
              资产支持证券                           -                 -
         其中：买断式回购的买入返售
                                               -                 -
         金融资产
     注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 236,665,608.91 元，
 占基金资产净值比例 10.81%。
                                                       占基金资产净值
代码              行业类别          公允价值（元）
                                                        比例（％）
A 农、林、牧、渔业                                         -             -
B 采矿业                                              -             -
C 制造业                              798,739,835.58           36.49
     电力、热力、燃气及水生产和供应
D                                  142,248,744.00            6.50
     业
E 建筑业                                              -             -
                         广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
F 批发和零售业                                              -              -
G 交通运输、仓储和邮政业                                         -              -
H 住宿和餐饮业                                              -              -
I   信息传输、软件和信息技术服务业                      376,322,344.00       17.19
J 金融业                                    502,787,511.40       22.97
K 房地产业                                                -              -
L 租赁和商务服务业                                            -              -
M 科学研究和技术服务业                                          -              -
N 水利、环境和公共设施管理业                           12,496,528.00        0.57
O 居民服务、修理和其他服务业                                       -              -
P 教育                                                  -              -
Q 卫生和社会工作                                             -              -
R 文化、体育和娱乐业                                           -              -
S 综合                                                  -              -
    合计                              1,832,594,962.98          83.71
         行业类别     公允价值（人民币）                占基金资产净值比例（%）
       能源                            -                           -
       原材料                           -                           -
       工业                            -                           -
    非日常生活消费品            130,021,544.84                        5.94
     日常消费品                           -                           -
      医疗保健                           -                           -
       金融               106,644,064.07                        4.87
      信息技术                           -                           -
      通讯业务                           -                           -
      公用事业                           -                           -
       房地产                           -                           -
          合计            236,665,608.91                       10.81
     注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
                                                          占基金资产
    序号    股票代码   股票名称    数量(股)           公允价值(元)
                                                          净值比例
                         广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                                                       (％)
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     （1）本基金本报告期末未持有股指期货。
     （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
     （1）本基金本报告期末未持有国债期货。
     （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
                        广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构、国家外汇管理局的
处罚。杭州银行股份有限公司、拉卡拉支付股份有限公司在报告编制日前一年内
曾受到中国人民银行分支行的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合
同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出
现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
股票库的情况。
 序号         名称                     金额(元)
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                 §6   开放式基金份额变动
                                               单位：份
                        广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
报告期期初基金份额总额                               1,561,150,573.32
报告期期间基金总申购份额                               150,923,152.32
减：报告期期间基金总赎回份额                              86,163,084.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                               1,625,910,640.77
           §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
  本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基
金的情况。
  （一）中国证监会注册广发价值优势混合型证券投资基金募集的文件
  （二）《广发价值优势混合型证券投资基金基金合同》
  （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
  （四）《广发价值优势混合型证券投资基金托管协议》
  （五）法律意见书
  （六）基金管理人业务资格批件、营业执照
  （七）基金托管人业务资格批件、营业执照
  广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
                     广发价值优势混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
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